Forex 시장에있는 중앙 은행 중재

중앙 은행 개입.
가격 행동 및 매크로.
중앙 은행원들은 경제적 안정을 보장하기 위해 경제를 통제하는 역할을 맡고 있습니다. 대공황이 블랙 화요일 (1929 년 10 월 29 일)에 의해 시작된 후, 정치가와 정책 입안자는 경제적 번영을 운과 기회에 맡기기를 원하지 않는다는 것이 명백 해졌다. 그들은 다른 대공황을 피하기 위해 경제를 통제 할 수 있기를 원했습니다.
대공황의 연기가 자욱한 유골에서 변화가 왔습니다.
연방 개방 시장위원회 (Federal Open Market Committee, FOMC)는 1933 년 은행법에 따라 대공황에 대응하여 연방 준비 이사회 (Federal Reserve)에서 창안되었습니다. FOMC는 미국 경제의 목표 금리를 설정하라는 명령을 받았습니다. 그들은 연방 기금 금리 (은행이 야간 대출을 위해 서로 부과하는 이자율)를 수정하여이를 수행합니다. 이 & lsquo; base, & rsquo; 이자율은 수많은 역량을 갖추고 있습니다.
FOMC가 더 많은 성장을 원할 경우 주택, 자동차 및 부동산과 같은 대규모 구매를 포기하기 위해 금리를 낮출 수 있습니다.
반면에, 경제가 너무 빨리 성장하여 미래의 초 인플레이션에 대한 두려움을 유발한다면; 중앙 은행은 고정 수입 투자를보다 매력적으로 만들기 위해 금리를 인상 할 수 있습니다. 이러한 높은 이자율은 더 높은 수익률을 고정시키기 위해 자본을 유치 할 수 있습니다. 이 잠긴 자본은 경제에서 침투하여 성장을 둔화시킵니다.
그러나 이것이 작동하지 않으면 어떻게됩니까?
우리는 지난 2 년 동안 미국에서 정말 좋은 본보기를 보여주었습니다.
기록적으로 오랜 기간 동안 기록적으로 낮은 가격을 기록한 후 부동산, 자동차 또는 주택을 구매하려는 대부분의 소비자는 이미 그렇게했습니다. 이러한 대형 티켓의 구매가 둔화되면서 경제 성장도 둔화되었습니다. 이 경제 성장이 미국에서 계속 느려지면서 다른 경제에도 영향을 미치기 시작했습니다.
더 낮은 가격대로 요금을 거의 0 %로 유지하면서 FOMC는 경제를 자극 할 창의적인 방법을 찾아야했으며, 이것이 개입이 이루어진 곳입니다.
2010 년 6 월에는 다른 경제 붕괴가 임박한 것처럼 보였습니다. 2008 년 위기의 반향을 두려워하는 투자자들은 이제이 문제가 세계적인 규모가되어 '안전한 피난처'로 몰려 들었습니다. 투자와 같은 미국 재무부 빌. 미국은 다른 많은 현대화 된 국가들보다 매우 낮은 금리를 가지고 있음에도 불구하고 투자자들은 계속해서 안전에 몰두했다. & rsquo;
2010 년 12 월 초에 EUR / USD 통화 쌍이 1.50 이상 거래를 시작했습니다. 매우 짧은 순서대로 투자자가 유로화를 매각하여 미국 달러를 매수하면서 유로 가치가 20 % 하락하는 것을 보았습니다.
James Stanley 작성.
6 개월이 조금 넘게 통화 쌍이 3,000 pips 또는 20 %의 가치를 잃어 버렸기 때문에 위의 차트에서 6 월 7 일 낮은 것을 볼 수 있습니다.
어느 경제에도 좋지 않습니다. 미국이 높은 가치의 통화로 이익을 얻는 것은 논리적으로 보일 수 있지만, 더 깊이보아야합니다. 세계 경제는 너무나 긴밀하게 연결되어있어 유럽의 경기 침체가 반드시 미국에 영향을 미칠 것입니다. 상황이 악화되기 전에 여기에서해야 할 일이 있었고 2008 년 금융 위기가 바람직하게 보인 경기 침체기에 전 세계가 끝났습니다.
FOMC는 & lsquo; Quantitative Easing, & rsquo; 정책을 발표했습니다. 일반적으로 QE라고합니다. & rsquo; 양적 완화를 통해 연준은 문자 그대로 금융 시스템에 새로이 창출 한 자본을 투입하기 위해 자산 (장기 채권 등)을 살 돈을 창출합니다.
이 조치는 은행의 준비금을 증가시켜 시스템에 유동성을 추가하면서 구매하는 자산에 대한 수요를 증가시킵니다. 장기 채권 매입에 의해 야기 된 이러한 요구는 가격을 인상하고 (낮은 수익률을 가져옴); 은행은 이제 더 많은 자본을 빌려주기 때문에 유동성은 시스템을 통해 계속 순환합니다.
그리고 우리는 2010 년 하반기에 EUR / USD 차트에서이를 확인할 수 있습니다. FOMC가 양적 완화 정책에 따라 미국 달러에 개입 한 후, 통화가 본질적으로 희석됨에 따라 미국 달러가 약 해지기 시작합니다 새로 생성 된 돈.
James Stanley 작성.
2010 년 11 월 중순까지 EUR / USD 가격은 1.40을 상회했습니다. 약 5 개월 만에 16 % 이상 상승했다. 이것은 또한 FOMC가 금융 시장에 개입하지 않기로 결정한 이후에 잠재적으로 뒤따를 수있는 세계 경제 붕괴를 막았습니다.
--- 제임스 B. 스탠리 글
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외환 시장에서의 중앙 은행 개입
중앙 은행은 외환 시장에서 통화가 구매 또는 판매 될 때 외환 시장에서 보유한 통화 가치를 높이거나 낮추게됩니다. 이것은 통화 개입, 중앙 은행 개입, 또는보다 비공식적으로 외환 시장 개입으로 알려져 있습니다. 한 국가의 통화가 극단적이고 불필요한 상향 또는 하향의 금융 압박을 견뎌 낼 때 (일반적으로 투기꾼과 시장 참가자의 거래 급증으로 인한 높은 변동성으로 인해) 정부 또는 중앙 은행은 상황을 안정화시키기 위해 외환 시장 개입을 사용할 것입니다. 중앙 은행의 개입은 국가의 생산성과 수출을 증대시키고 감소시키기위한 목적으로 통화 가치를 높이거나 낮추는 데 사용될 수 있습니다. 시장 개입을 과도하게 사용하여 통화 가치를 높이는 정부에 많은 비판이 제기되었습니다.
지난 10 년간 중앙 은행이 개입 한 가장 보편적 인 이유는 통화 가치가 급격히 또는 급격히 하락했기 때문입니다. 그러나 통화 가치가 외환 시장에서 가파르게 하락할 때마다 시장 개입을 사용하는 것은 한 국가가 문제가 될 수 있으며 이는 국가에 몇 가지 단점을 가져올 것입니다. 수출 의존 국가들은 시장 개입에 지나치게 의존한다면 경기 침체로 빠져 나갈 수있다. 세계 무역 상대국의 환율도 상승 할 것이나 수출 시장은 글로벌 시장에서 증가 할 것이다. 국가 화폐의 가치 하락은 수입 서비스와 상품의 가격이 상승 할 것이기 때문에 인플레이션을 증가시킬 수도 있습니다. 그 결과 중앙 은행은 금리를 인상 할 것이나 불행히도 경제 성장과 자산 시장을 교란 시키며 통화 가치 하락으로 이어질 수 있습니다. 예산 적자가 큰 국가는 외국의 자본 유입에 의존한다. 통화 가치가 하락하면 예산 적자가 높은 국가에 큰 재정적 어려움이 발생할 수 있습니다. 적자에 대한 재원 조달은 극도로 지연 될 것이며 국가의 경제 성장을 위태롭게 할 것이다. 통화 가치를 유지하려면 이자율 상승이 필요합니다.
중앙 은행이 통화의 가치에 전적으로 집중하지 않고 올바른 조치를 취하는 것이 필수적입니다. 그렇지 않으면 외환 시장 개입은 잠재적으로 국가 경제를 해칠 수 있습니다.
시장 개입의 네 가지 형태.
외환 개입에는 여러 가지 형태가 있지만 가장 중요하고 빈번하게 고려 될 수있는 4 가지가 있습니다. 중재, 운영, 우려 및 멸균 중재입니다. 중재 ( '턱뼈 제거')는 외환 보유고가 진행되는 동안 중단되지 않으므로 다른 유형의 개입보다 덜 복잡하고 저렴하다고 알려져 있습니다. 중앙 은행과 재무부의 대표는 통화에 대해 '말하기'또는 '아래'로 통화를 협상합니다. 이를 통해 통화는 과소 평가되거나 과소 평가되는 통화를 결정합니다.
대표자는 통화의 구체적인 매매가 이루어지는 경우 운영 간섭을 사용할 수도 있습니다. 비록 이러한 형태의 개입이 다른 것들보다 훨씬 간단하다고 여겨지더라도, 가장 효과적이고 효과적인 것은 아닙니다. 예를 들어 중앙 은행이 자주 개입하는 국가에는 적합하지 않다. 그들은 언어 적 개입을 사용하여보다 효과적 일 수 있습니다.
중재 된 개입은 또한 여러 국가의 많은 대표자들이 지속적으로 변동될 수있는 통화에 대한 불안을 통합하고 토론 할 수 있도록 구술적일 수 있습니다. 협조 된 개입을 통해 국가들은 개별 외화 보유고를 사용하여 특정 화폐를 단계적으로 확대 또는 축소합니다. 이러한 유형의 개입의 효과와 성공은 개입 된 국가의 수와 전반적인 개입의 정도 (폭과 깊이로 알려져 있음)에 달려 있습니다.
살균 된 개입은 중앙 은행이 통화 정책 관행을 사용하는 것을 포함합니다. 그것의 금리 목표 및 외환 시장에 개입하기위한 공개 시장 운영 조정을 통해 그렇게합니다. 통화 멸균 사건을 설명하는 또 다른 방법은 중앙 은행이 과도한 자금을 회수하고 다시 시도하기 위해 시장 도구를 판매하는 경우입니다. 통화 시장에서의 성과가 외환 정책뿐만 아니라 통화 정책과 연계 될 때 Forex 개입이 무자격화되거나 약간 살균 될 가능성이 있습니다.
이와 같은 경우는 '플라자 협정 (Plaza Accord)'의 공동 개입으로 발생했습니다. 1985 년 9 월, G7은 '플라자 협정 (Plan Accord 's)'화폐를 구입하고 달러를 팔아 달러의 극단적 인 증가를 막아 냈습니다. 거기에서 일본 예금은 미국에 비해 더 잘 고려되었다. 일본의 단기 금리는 200bps 상승했고 3 개월 유로 엔은 8.25 %의 큰 증가를 보였다. 물론이 과정은 통화 정책과 외환 정책이 채택되면서 잘 나타났다.
이것에 대한 또 다른 예가 1987 년 2 월에있었습니다. G7은 달러의 침몰을 막기 위해 '루브르 협정'과 협력했습니다. 그 후 연방 준비 이사회는 통화 정책에 긴밀히 익숙해졌고 요금은 300 pips 증가하여 9 월에는 최고치 인 9.25 %에 이르렀습니다.
성공적인 외환 시장 개입의 예는 중앙 은행이 중재에 5 백만 달러를 사용하고 30 분 이내에 다른 통화에 반대하여 약 2 %만큼 통화 가치를 올릴 수있는 경우 일 수 있습니다. 이런 움직임은 다음에 중앙 은행이 시장 진출을 원할 때 위협적으로 보일 수 있습니다. 다른 거래 세션에서 통화에서 자금을 잃을 가능성조차도 중앙 은행이 외환 시장에서 성공적인 개입을 달성 할 수있을 때 중앙 은행에 대해 무서운 것으로 보이지 않습니다. 그러한 개입을 달성하는 중요한 측면은 타이밍, 운동량, 크기 및 멸균에 달려있다.
개입의 막강함은 통화의 최종 이동과 일치합니다. 일본 중앙 은행 (Bank of Japan)은 5,500 억 달러의 외환 보유고를 보유하고 있으며 유럽 중앙 은행 (European Central Bank)은 3,300 억 달러를 보유하고 있으며 중국 은행 (Bank of China)은 3,460 억 달러를 보유하고 있습니다. 2003 년 현재, 이 3 개의 중앙 은행은 가장 많은 양의 외환 보유고를 확보하고 있습니다. 중앙 은행이 풍부한 외환 보유고를 공급하는 것이 필수적입니다. 통화 개입의 규모는 개입의 영향과 그것이 성공했는지 여부를 결정할 수 있습니다.
시장 개입자가 개입하여 경비를 지킬 때, 엄청나게 많은 주문이 유입되어 갑자기 묶여있을 가능성이 더 높습니다. 그러나 타이밍이 잘못되어 시장 참여자가 개입 할 것으로 예상되는 경우 효과가 다소 낮지 만 커다란 주문 유입이 더 잘 파악됩니다.
통화가 개입의 목표 지향적 인 방향으로 이동함에 따라 개입을 적용하는 것이 가장 이상적이며 적절한시기입니다. Forex 시장은 1 일 1.2 조 달러의 거래량을 가지고 있기 때문에, 3 ~ 50 억 달러의 개입은 너무 적게 보인다. 따라서 중앙 은행은 일반적으로 시장 추세에 개입하기보다 유리한 흐름을 예상하는 것을 선호합니다. 중앙 은행은 구두 개입을 통해이를 수행하는데, 이것은 곧 개입 될 거래업자에게 주어진 일종의 표시이다.
이것은 중앙 은행이 외환 시장 성과와 함께 통화 정책을 준수 할 때의 절차입니다. 이렇게하면 통화로 선호되는 장기 수정이 생성됩니다.
Forex 상인은 중앙 은행 개입 중 주문 중단 및 주문 제출 중 신중할 것을 권장합니다. 중앙 은행이 통화 가치 평가에 영향을 미치기 위해 여기에있는 지원 수준을 고려하는 것이 좋습니다. Forex 무역에서 황금률은 시장 개입과 거래하지 않는 것입니다. 중앙 은행의 개입을 둘러싼 규모와 권력은 거래 계좌 잔고를 크게 줄이는데 충분합니다. 시장 개입을위한 계획된 중앙 은행의 의도를 항상 숙지하고 이에 따라 거래를 계획하십시오.
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중앙 은행 개입.
정의.
통화 개입은 한 중앙 은행이나 다른 기관이 외환 시장에서 다른 통화에 대한 가치를 높이거나 낮추기 위해 통화를 구매 (또는 판매) 할 때 발생합니다.
중재는 일반적으로 국가의 통화가 시장 참가자들 - 대개 투기꾼들 - 로부터 과도한 하향 또는 상향 압력을 받고있을 때 발생합니다.
통화 가치가 크게 하락하면 다음과 같은 단점이 있습니다.
# 가져온 상품과 서비스의 가격을 올리고 인플레이션을 유발합니다. 이는 중앙 은행이 금리를 인상하게하여 자산 시장과 경제 성장을 악화시킬 것입니다. 이는 또한 통화로 인한 추가 손실을 초래할 수 있습니다.
자본의 해외 유입에 의존하는 경상 수지 적자가 큰 국가 (해외에서 판매되는 것보다 많은 재화와 서비스를 구매하는 국가)는 적자 자금 조달에 위험한 둔화를 겪을 수 있습니다. 통화 가치가 높아지고 성장에 심각한 영향을 미칠 수 있습니다.
# 국가 교역 상대방의 환율을 끌어 올려 세계 시장에서 수출 가격을 끌어 올린다. 이는 또한 수출 의존 국가 특히 심각한 경제 침체를 촉발 할 것입니다.
동전의 다른면을 살펴보면, 중앙 은행은 또한 통화 가치 하락을 막기 위해 개입하고있어 수출이 덜 매력적이며 균형을 이룬다.
개입의 수단 및 형태 :
외국환 내정 간섭은 몇몇 모양 및 모양을 가지고 간다. 다음은 가장 일반적인 것입니다.
# 중재. 일컬어 "jawboning". 이것은 재무 성 (재무부), 중앙 은행 또는 다른 정치인이 통화를 "말하다"(또는 말하며)있을 때 발생합니다. 이것은 실제 개입 (통화의 실제 매매)을 위협하겠다는 협박에 의해 이루어 지거나 단순히 통화가 저평가되어 있거나 과대 평가되었다는 것을 나타냄으로써 이루어진다. 이것은 외환 보유고의 사용을 포함하지 않기 때문에 개입의 가장 저렴하고 간단한 형태입니다. 그럼에도 불구하고 그 단순성이 항상 효과를 의미하지는 않습니다. 중앙 은행이 다른 국가보다 더 자주 그리고 효과적으로 개입하는 것으로 알려진 국가는 일반적으로 구두 개입에 더 효과적입니다.
# 운영 간섭. 이것은 일반적으로 재무부 또는 재무부를 대신하여 국가의 중앙 은행이 통화를 실제로 매매하는 것입니다.
# 중재를 의뢰했다. 이는 여러 국가가 외화 보유고를 사용하여 특정 통화를 위 또는 아래로 조정할 때 발생합니다. 그것의 성공은 그 폭 (관련 국가의 수)과 깊이 (개입의 총량)에 달려있다. 여러 나라의 공무원이 지속적으로 하락 / 상승하는 통화에 대한 우려를 표명 할 때도 중재 된 개입은 구두가 될 수 있습니다.
# 살균 된 개입. 중앙 은행이 개입을 멸종 시키면 통화 정책 관행 (개방 시장 운영 또는 이자율 목표 조정)을 통해 이러한 행동을 상쇄합니다. 통화 판매는 중앙 은행이 단기 금융 상품을 팔아서 개입으로 인해 초과 자금을 회수 할 때 소독 될 수 있습니다.
외환 시장 개입은 외환 시장에서의 조치가 화폐 및 외환 정책에 부합 할 때, 즉 개입을위한 경우가 긴급 할 때만 비 살균 (또는 부분 살균)된다. 이는 1985 년 9 월에 G7이 통화를 사서 미국 달러를 팔아 과도한 달러 상승을 막기 위해 협력 한 '플라자 협약 (Plaza Accord)'의 공동 개입에서 발생했습니다. 이 조치는 통화 정책을 뒷받침하기 때문에 결국 성공적이라고 판명되었습니다. 일본은 주말 이후 단기 금리를 200bps 인상했으며 유로화 3 개월 금리는 8.25 %로 치 솟아 일본 예금이 미국보다 매력적이다.
1987 년 2 월, G7이 달러의 급락을 막기 위해 힘을 합쳤을 때 "루브르 어코드 (Louvre Accord)"에서 개입하지 않은 또 다른 사례가있었습니다. 이 경우 연방 준비위원회는 일련의 통화 긴축 정책에 종사하면서 9 월에 300bps에서 9.25 %로 인상했다.
통화 시장에 미치는 영향 :
성공적인 FX 개입의 결정 요인을 열거하기 전에 "성공"을 정의하는 것이 중요합니다. 따라서 중앙 은행은 중재에 약 50 억 달러 (중간 규모)를 지출하고 향후 30 분 동안 주요 통화 대비 약 2 %의 통화 가치를 올리거나 올릴 수 있다고합니다. 통화가 다음 두 번의 거래 세션에서 이득을 잃어 버릴지라도, 중앙 은행이 먼저 시장을 움직이게하는 검증 된 능력은 다음 번에 "위협적"인 상황에 대해 어느 정도 존중감을 부여합니다.
# 크기 문제. 개입의 정도는 대개 통화의 결과 이동에 비례합니다. 상당한 외환 보유고 (일반적으로 미국 이외의 달러로 표시)를 갖춘 중앙 은행은 FX 개입에서 가장 존경받는 은행입니다. 2003 년 3 월 현재 가장 많은 외환 보유고를 기록한 중앙 은행은 일본 은행 (5,500 억 달러) 중국 은행 (3460 억 달러)과 유럽 중앙 은행 (330 억 달러).
# 타이밍. 성공적인 FX 개입은 타이밍에 달려 있습니다. 개입이 더 놀랄수록 시장 참여자들은 대량의 주문을 받아들이는 경향이있다. 대조적으로, 개입이 크게 예상 될 때, 충격은 더 잘 흡수되고 충격은 더 적습니다.
# 기세. "타이밍"요소가 가장 잘 작동하려면 통화가 이미 개입의 의도 된 방향으로 움직이고있을 때 개입이 더 이상적으로 구현되어야합니다. 많은 양의 외환 시장 (하루 1.2 조 달러)은 3 ~ 5 억 달러의 개입 명령을 어렵게 만듭니다. 따라서 중앙 은행은 일반적으로 시장 추세에 개입하는 것을 피하면서보다 유리한 흐름을 기다리는 것을 선호합니다. 이것은 실제적인 개입이 시작될 때보다 결실을 맺기위한 일반적인 어조를 설정하는 언어 적 자세 교정 (jawboning)을 통해 이루어질 수 있습니다.
# 살균. 중앙 은행은 외환 거래 (개입하지 않은 개입)에 따라 통화 정책 수단을 취함으로써 통화에서보다 유리하고 지속적인 변화를 유발할 가능성이 더 큽니다.
상인을위한 연루 :
# 중앙 은행 개입 중, 통화 거래자는 주문을 제출하고 중지 손실을 선택할 때 특별히주의해야합니다.
# 중재의 흐름과의 교역은 권하지 않습니다. 예를 들어, 중앙 은행의 단일 판매 주문은 판매를 악화시키고 시장에서 격차를 유발할 수있는 일련의 중지 손실 주문을 유발할 수 있습니다. 당신이 시장에 대한 거래를 주장한다면, 당신의 손절매 주문은 정상적인 시장 조건보다 당신의 위치에 다소 근접해야합니다.
# 지원 수준을 알고 있어야합니다. 그것은 중앙 은행들이 통화를 들어 올리려는이 지점들 근처에있다.
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forex 무역 교육을 보완하기 위해 추가 독서를 찾고 있다면, 당신은에왔다.
통화 정책은 화폐 권위가 화폐 권위를 통제하는 과정을 말한다.
미래 제조 활동의 핵심 지표. 이 goverment index는 달러의 볼륨을 측정합니다.
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미국 인구 통계국에서 생산 한 공장 주문 보고서는 내구재 보고서로 구성됩니다.
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FX 예비품의 미국 달러 몫은 1 분기에서 미끄러진다.
금요일에 발표 된 IMF 자료에 따르면, 외환 보유고의 미국 달러 비중은 연초 처음 3 개월 동안 더 낮아졌다.
중앙 은행 라운드 업 : 호크스 대 비둘기.
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중앙 은행 개입의 이점.
오늘날 모든 나라의 중앙 은행은 통화에 대한 일종의 자본 통제에 관여하고있는 것으로 보인다. 표준적인 화폐 및 재정 전략을 제쳐 놓고, 이 정책은 국가의 성장을 안정적으로 유지하면서 국내 교단을 통제하게하는데 사용됩니다. 정책 입안자가 가장 자주 사용하는 전략 중 하나는 직접 시장 개입입니다. 일본 중앙 은행은이 전략을 두 번 이상 사용했다. 일본 엔화를 발행하여 미국 달러를 환매함으로써 일본 은행은 미국 통화 대비 환율의 가치를 통제하고 있습니다. (자세한 내용은 미국 달러와 엔 : 재미있는 파트너십을 참조하십시오.)
하지만 이것이 유일한 방법은 아니며 일본 은행이 외환 시장에 개입하는 유일한 방법은 아니다. 그럼 글로벌 중앙 은행이 사용하고있는 다른 자본 통제 전략과 그러한 기회를 활용하는 방법에 대해 살펴 보겠습니다.
일본과 비슷한 수출 경제를 가진 한국은 외환 시장에서 한국 원화의 상승과 하락을 통제하기 위해 직접 개입하는 것으로 알려져있다. 그러나 상황이 바뀌었고 한국의 중앙 은행은 추가적인 통제 수단을 찾고 있습니다. 시장, 정부 공무원 및 한국 은행에 직접 개입을 적용하는 대안은 통화 시장 거래를 취급하는 은행 및 대형 기관을 감사하기 시작합니다.
투기 억제를 목표로 한이 법안은 대규모 외환 파생 상품을 거래하는 국가의 은행에 대한 요구 사항을 강화하여 시장에서 비 전문적이거나 부적절한 거래를 처벌 할 가능성이 있습니다.
외환 투기의 감소를 돕는이 전략은 시장 포지셔닝에 대한 정부의 감시를 강화하고 외화 투기꾼을위한 통화 포지션에 대한 더 높은 요구 사항을 지원할 것이다. 전체적으로이 법안은 한국에서 무역 통화가 더 비싸지면서 점차적으로 한국 원화에 대한이자를 줄이려고합니다.
한 나라의 통화에서이자와 추측을 억제하는 또 다른 방법은 높은 외국인 투자 세를 통한 것입니다.
브라질 정부는 브라질의 직접 판매와 미국 달러 매입을 제외하고 자체 통화의 투기를 억제하기위한 조치를 취했다. 그러한 조치 중 하나는 고정 수입 (또는 채권) 투자에 대한 외국 세율을 높이는 것입니다. 세율은 브라질 채권 투자의 대량 구매를 통해 강한 BRL / USD 환율을 이용하는 외국 투자가에게 영향을 미친다. 원래 2 %였던 세율은 2010 년 10 월 현재 6 %로 증가했습니다.
브라질의 해외 세율을 높이면 해외 은행이나 대형 금융 기관의 투기꾼들이 브라질 통화에 대한 무관심을지지하고 브라질 경제로 흘러 들어가는 "뜨거운 돈"의 양을 줄이기 위해 브라질에서의 거래가 더 비싸게 될 것입니다. (자세한 내용은 신흥 시장 통화의 새로운 세계를 참조하십시오.)
귀하의 이점에 중앙 은행 개입을 사용합니다.
글로벌 중앙 은행은 때로는 처분 할 수있는 전략과 도구를 언급하기도합니다. 우리는 중앙 은행이 금리를 인상 할 때 시장 추측이 가속화된다는 것을 압니다. 이 기간 동안 투자자들은 자신의 통화와 더 높은 수익률을 기록하는 통화 간의 수익률 차이를 포착하려고합니다. 그러나 막대한 시장 투기의시기에, 중앙 은행들은 사실 금리를 인하해야 할 수도 있습니다 - 더 높은 금리에 대한 어떤 추측을 막기를 희망합니다.
중앙 은행은 금리를 낮추는 것은 다른 경제 국가들과의 수익률 차이를 줄이기를 희망하고 있습니다. 더 넓은 수확량 차이를 이용하려는 통화 투기업자에게는 덜 매력적입니다. 그러나 이러한 기회를 어떻게 활용할 수 있습니까?
간단 해. 중앙 은행이 자국 통화에 자본 통제를 적용하기는하지만, 이 정책은 전반적인 경향에 거의 해를 끼치 지 않는 경향이 있습니다. 단기적으로이 발표는 일시적으로 시장에 충격을 줄 것이다. 그러나 장기적으로 시장은 궁극적으로 원래 경로로 되돌아갑니다. (자세한 내용은 Forex Traders의 금리 문제를 참조하십시오.)
수익을 올리는 방법의 예.
개입 발표는 최근 추세와 같은 방향으로 직책을 시작할 수있는 좋은 기회를 제공합니다. 2010 년 9 월 15 일 일본 은행의 직접 개입 노력을 살펴 봅시다.
그림 1에서 USD / JPY 환율은 대규모 통화 추측으로 2010 년 5 월 이후로 하락했다. 이 기간 동안 상인들은 중국이 일본 채권에 투자했다는 소식에 일본 엔을 사고 미국 달러를 팔았다. 그 모멘텀은 일본 엔화가 달러 대비 95 달러의 환율에서 3 개월 만에 84 달러로 미국 달러화에 대해 평가하는 데 도움이되었습니다.
엔의 빠른 감사의 결과로, 일본 은행은 6 년 만에 처음으로 개입하기로 결정했습니다. 84 년에는 USD / JPY 환율이 수출 업체가 처리하기에 너무 많은 것이되었습니다. 엔화 강세로 인해 일본 제품은 해외에서 경쟁력을 잃었습니다. 이 발표로 인해 USD / JPY 통화 쌍은 밤새 거의 300 pips를 뛰게되었습니다. 그림 2에서 우리는 일상적인 차트에 개입의 영향을 볼 수 있습니다.
자, 이것이 흥미로운 부분입니다.
일본 은행의 개입 노력은 5 월에 통화의 단기 단기 정상으로 거슬러 올라가는 예상 된 저항 (적색선)을 시험하기 위해 통화를 몰았다. 확대 (그림 3), 우리는 다음 2 일간에 86.00 (빨간색 선)의 지원 바로 아래에 두 개의 도지가 생겼음을 알 수 있습니다. Dojis는 중재가 끝난 후 시장에서 저항 모멘텀이 있음을 나타냅니다.
현재 하락 추세에 진입하려고 시도 할 때, 우리는 85.50에 짧은 진입을 배치한다. 이것은 86.00 지지선 바로 아래에 머무르면서 단기 가격 행동의 붕괴를 확인하기에 충분합니다. 해당 멈춤 장치는 우리 입장 가격보다 약 100-125 pips 높게 배치되어 우리를 계속 지켜줍니다.
예기 되는것과 같이, 전반적인 곰 같은 USD / JPY 시장 동향은 조금 돌아서보기 전에 80.25를 지원하기 위하여 떨어지는 쌍으로 계속했다. 이로 인해 USD / JPY의 짧은 무역 수익은 최대 525 pips로 수익을 내며 거의 5 대 1의 보상 비율에 대한 위험을 유지합니다.
시장의 투기가 증가함에 따라 중앙 은행은 통화의 환율을 통제하기 위해 자본 통제를 계속 적용 할 것입니다. 이는 개 인 시나리오가 정책 입안자에게 거의 작용하지 않기 때문에 소매 투자자와 상인이 장기 추세로 진입 할 수있는 좋은 기회입니다. (외환 거래에 대한 단계별 안내서는 Forex Walkthrough를 확인하십시오.)